文 中国人民银行衢州市中心支行 阮建明 郑登四 段国华 赖班班 高 翔 杨之韵

　　摘 要：2017年6月14日，国务院常务会议决定在浙江等5省(区)选择部分地方建设绿色金融改革创新试验区。2017年6月23日，中国人民银行等七部委正式印发了《浙江省湖州市、衢州市建设绿色金融改革创新试验区总体方案》，要求衢州市绿色金融改革创新要侧重金融支持传统产业绿色改造转型。本文以绿色金融支持传统制造业转型升级为主题，对衢州制造业的发展历程进行了详细分析，结合近年来金融支持制造业转型升级的实践与探索，根据衢州市传统制造业“四化”改造提升的任务和目标，提出绿色金融支持传统制造业转型升级的政策建议，以期探索出可复制可推广的“衢州经验”。

　　一、对衢州市制造业发展历程的简要回顾

　　回顾衢州制造业发展的历史，大致可划分为四个阶段：

　　(一)夯实基础阶段(1950年-1990年)：建国以后的上世纪50年代国家在衢州投资建设了一批国有制造业企业，构成了衢州制造业的基础。如1958年成立的巨化集团，目前已经成为全国最大的氟化工先进制造业基地和浙江省最大的化工基地。60年代国家在衢州投建了煤矿机械厂、江山变压器厂、龙游造纸厂等，为衢州打下了机械制造业和造纸业的基础。70年代末衢州形成了以啤酒行业为代表的食品产业。80年代随着乡镇企业发展形成了水泥及建材产业。在这一阶段，国家投资的一批国有企业建设布局基本完成，这为后来衢州主导产业格局的形成打下了基础。

　　(二)裂变壮大阶段(1990年-2002年)：从上世纪90年代开始，衢州市民营企业开始发展壮大，逐渐形成了木材加工、化工、纺织产业。到90年代末国企改制的人才和技术溢出形成一批产业集群，如以巨化集团为龙头的氟硅产业集群、以煤机厂和开山集团为龙头的工程装备制造产业集群、从龙游造纸厂裂变出龙游和衢江的高档特种纸产业集群、从开化601厂派生出硅产业集群、从常山四通轴承厂派生出轴承产业集群、再加上以浙江电工器材厂和江山变压器厂为代表的输配电产业群，衢州主导产业的雏形逐步呈现。

　　(三)集聚发展阶段(2002年-2012年)：2002年7月，衢州市委四届八次全会首次提出了“工业立市、借力发展”的战略理念，把工业立市作为加快衢州发展的主方向，同时以经济开发区为主战场，工业开始走向集聚、集群发展，自此，衢州市工业经济进入了自改革开放以来增速最快、高增长时间最长的时期。2002-2012年的10年间，全市规上工业规模增长了10.1倍。在此期间，2003年衢州煤机厂改制完成标志着衢州市国有企业改制的结束，2006年衢州经济开发区正式升级为国家级的经济开发区，改制后的企业更加快速地进行集聚发展和集群发展。

　　(四)转型升级阶段(2012年至今)：2012年8月，衢州市委六届二次全会提出要突出“一个中心、两大战役”，其中“一个中心”就是要坚持“工业立市”不动摇，大力推进工业发展，重点要在转型升级上下功夫见成效。目前衢州市拥有国家级经济开发区和国家级高新技术产业园区两个国家级园区平台，以及5个省级工业园区(开发区)，形成了以机械、化工、黑色金属冶压、造纸、建材等产业为支柱的制造业经济体系，这五大行业板块产值占到规上工业总产值的64%。2013年，浙江中关村科技产业园落户衢州;浙江中韩(衢州)产业合作园成为省政府命名的首批11家“省级国际产业合作园”之一。全市拥有中国氟硅新材料产业基地等国家级工业产业区域品牌6个，省级光伏产业基地等省级工业产业区域品牌11个。衢州市还是国家发改委确定的浙江省唯一的“国家循环经济示范城市”创建市，并在杭州“海创园”和上海张江高科建立高新技术产业飞地。

　　二、衢州传统制造业绿色转型的目标与任务

　　根据《衢州市国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》和《衢州市传统制造业“四化”改造提升实施方案(2017-2020年)》要求，当前衢州传统制造业绿色转型的主要目标是实现绿色循环发展，力争到2020年，以传统制造业为重点的工业领域用能效率和资源集约利用水平明显提升，工业污染物排放显著减少，工业循环经济和清洁生产水平进一步提升，绿色制造模式广泛应用，绿色制造体系基本形成，单位工业增加值能耗、废水排放量、用水量超额完成上级下达的任务。着力打造“衢时代”绿色制造生态体系。

　　在这一目标的引领下，2017-2020年，全面推动传统制造业绿色化发展的主要任务是：

　　(一)实施“标准化+”专项行动。一是在传统制造业中制定绿色标准。通过制定传统制造业的能耗、水耗、污染物排放的绿色标准，有助于实现绿色标准对传统制造业绿色发展形成“硬约束”，推动衢州传统制造业进一步转型升级。二是在绿色产业中抢占标准高地。近年来，在新材料、新能源、现代交通装备、高端装备、信息技术、时尚轻工等新兴产业中，有许多新产品、新材料和新工艺，其中有些新产品和新材料还没有相关国家标准和行业标准，有些产品和材料的性能指标和质量参数远远超过现行的国家、行业标准。尽早争取这些标准的制定权，有助于提升衢州市新兴产业的知名度和区域品牌，提升区域产业的集聚力和影响力。

　　(二)实施“绿色金融+”专项行动。一是加强制造业企业上市服务指导，分层次推进制造业企业与资本市场对接，推动绿色企业到主板、中小板、创业板和新三板上市发展。二是建立系列绿色产业基金，坚持政府引导与市场运作相结合，不断扩大产业基金规模，引导各类绿色金融机构集聚发展。三是创新绿色产业融资方式，制定金融机构绿色信贷优先支持的重点领域、重点项目的准入标准，明确绿色贷款的方向和重点。探索建立新型产权的抵押登记机制，建立和完善科技型中小企业贷款风险补偿机制，扩大科技金融合作贷款受益面。鼓励银行、保险、担保等机构开展科技信贷、科技保险、科技担保等科技金融活动。

　　(三)实施绿色平台打造专项行动。一是逐步建立以衢州市区为中心，江山、龙游、常山、开化城区为副中心，以交通要道为轴线，“一个中心、四个县城”为主体的浙西都市生态工业连绵带。二是深入推进衢州绿色产业集聚区主平台建设，打响国家级高新园区、国家级经济技术开发区两大品牌，加快推进中韩国际产业合作园、细分产业园、电商产业园等平台建设。三是优化建设省级工业平台，引导主导产业、重点企业和项目向衢州绿色产业集聚区集中，推动区外企业向开发区平台集聚发展，支持创建省级高新技术产业园区。

　　(四)实施“低小散”“脏乱差”企业(作坊)整治专项行动。在全市范围内严格控制钢铁、水泥、化工、钙制品等高耗能高排放行业产能，严格控制高耗能、高排放项目的新建扩建，对确实属于完善产业链的补链项目要有明确的节能减排措施。淘汰高污染燃煤锅炉和落后电机，淘汰传统砖瓦窑、落后水泥生产线及其他落后产能;对热电联产进行超低排放改造，推进园区集中供热;不断提高清洁能源和可再生能源的比重，降低原煤使用量。力争到2020年，每年淘汰整治“低小散”“脏乱差”企业(作坊)600家以上，淘汰落后产能涉及企业50家以上。

　　三、衢州市金融支持传统制造业转型的探索与实践

　　(一)加强窗口指导，增强金融机构绿色理念。由于衢州市生态功能布局与重化产业结构一直存在矛盾，因此，人民银行衢州市中支从“窗口指导”到“流程再造”，再到“一票否决”，坚定开展绿色金融的探索与实践。上世纪90年代以来，多次下发文件和指导意见，引导各金融机构加大对绿色产业、节能环保等领域的支持。2000-2013年先后出台《切实改进和加强衢州市节能环保领域金融服务工作的指导意见》《落实环保政策防范信贷风险的实施意见》《关于推进绿色信贷工程的指导意见》《金融加快推进产业高端化的指导意见》，2014年衢州市开展绿色金融综合改革试点以来，人民银行衢州市中支每年下发的《衢州市货币信贷工作指导意见》中，均有绿色金融的相关要求;连续12年开展金融支持“四个一百”和“一个四百”活动企业名单中充分考虑加入了更多的绿色企业;在普惠金融规划和指导意见中，也将绿色金融的内容融合其中。2017年人民银行衢州市中支出台《金融支持传统产业绿色转型发展的指导意见》，同时创新绿色金融统计监测制度，对绿色金融业务和企业绿色发展数据进行全方位的统计监测。

　　(二)创新金融产品，切实增加绿色信贷供给。人民银行衢州市中支出台了《衢州市排污权抵押贷款暂行规定》，加强与市环保局的协作，排污权抵押贷款业务从无到有、快速发展。各金融机构积极开展以推进传统制造业转型升级的绿色金融产品创新活动。针对以循环经济为主要特征的衢州绿色产业集聚区内企业，金融机构通过信贷产品创新支持企业进行技术改造，使企业实现清洁生产。如巨化集团公司在绿色金融的支持下，实现从基础化工到精细化工再到特色化工的华丽转型，实现了经济、社会、环境效益的三统一。中行衢州市分行通过创新绿色金融产品，向衢州市最大民营企业衢州元立金属制品有限公司提供贷款，使该企业成为在国内钢铁业首家实现自供电的钢铁生产企业，每年为企业增效10多亿元。人民银行衢州市中支监测数据显示，今年三季度末，全市绿色金融贷款余额286.26亿元，比年初增加162.02亿元，同比增长53.32%，高于各项贷款平均增速34.42个百分点。绿色贷款占全部贷款的比重为14.96%，较去年同期提高3.36个百分点。

　　(三)创新保险产品，护航传统制造业转型升级。按照“险种综合、费率优惠、服务创新”的原则，在全国率先试点安全生产和环境污染综合责任保险项目，集成安全生产事故责任、环境污染事故责任、危险品运输责任三项险种，市政府对参加保险企业进行补贴。组建第三方服务机构，重点为投保企业开展风险评级等服务，使保险职能从以往单纯的赔偿职能向“过程管理+赔偿”的职能转变，探索运用保险工具参与社会治理。截至今年9月末，已在全市107家企业实施，提供风险保障超110亿元，相关做法得到省领导批示肯定，国务院政务网、人民网、浙江日报等媒体进行了报道。同时创新推出“政府监管、财政扶持、企业运作、保险联动”的生猪保险与病死猪无害化处理联动机制，通过生猪统保推进“五水共治”，生猪投保率、无害化处理率、理赔率均实现100%，该模式引发了全国关注，并在全省范围内推广。

　　在金融的持续支持下，衢州制造业通过长期不懈的努力，久久为功，转型升级取得了显著成效，主要表现在：

　　一是制造业平台成“链式”发展。形成“国家级制造业平台-省级制造业平台-省级特色小镇-重点乡镇工业功能区”立体式、多层次、梯度型的新型制造业发展空间布局体系，其中国家级产业平台2个、国家级产业基地6个、省级产业平台6个。

　　二是战略新兴产业发展加快。2016年战略新兴产业增加值、高新技术产业增加值分别达到58.45亿元和151.82亿元，占规上工业增加值的比重分别为16%和41.7%。新材料、新能源、先进装备、电子信息四大新兴产业培育壮大。

　　三是淘汰落后产能力度加大。自1998年淘汰第一座水泥机立窑以来，衢州市淘汰落后产能的力度不断加大。1998-2002年淘汰3米以下水泥机立窑;2004年淘汰小造纸和竹料腌塘、石灰土窑;2005-2007年全面淘汰水泥机立窑;2007-2009年淘汰水泥小磨机;2010-2016年，先后开展了钙产业、小木业、竹制品业、园区外化工业等专项整治，关停淘汰高耗能高污染企业388家。

　　目前，衢州传统制造业已站在一个全新的起点。在机械行业方面，传统的活塞式空压机升级为螺杆式空压机，应用范围从矿山进入到工业、医疗、地热等领域，小型凿岩机升级为大型钻车，小型轴承升级为汽车轴承并向高铁轴承进军，从单一的单晶硅片发展成光伏发电的全产业链集群，输配电产品升级为智能电网产品。在化工行业方面，从传统的基础化工、农药、化肥升级为氟、硅、钴为主体的新材料产业，如巨化集团含氟新材料技术在国内领先，有一定的国际社会地位;再如华友钴业是亚洲最大的钴材料产业基地，公司的三元正极材料前驱体生产项目是国内最大的锂电池产业(正极、负极、电解液、隔膜四大材料)。目前衢州市的化工已形成完整产业链，先进控制(APC)系统开始在全市化工企业推广应用，化工行业基本完成进园区集聚发展。在黑色金属冶压和金属制品行业方面，从传统的螺丝螺帽升级为大电网用配件，传统扳手成为智能工具，铁管升级为自行车，灭火器发展成为消防器材系列产业。在工艺设备上，电镀环节全部进入电镀园区，传统铸造、锻造引进了进口自动生产线;元立作为浙江省最大的钢铁企业，循环经济发展水平在国内行业领先。在特种纸行业方面，从传统的土纸、白板纸升级为装饰原纸、卷烟配套用纸、食品包装用纸、医用包装用纸、热转移纸等16类70多个品种的高档特种纸，全面淘汰制浆工艺采用进口纸浆，年产量占全国特种纸的1/4，成为浙江省特种纸生产基地和亚洲最大的装饰原纸生产基地，龙游县被中国造纸协会评为“中国特种纸产业基地”。在建材行业方面，水泥企业全部采用回转窑工艺，配备余热利用发电，并为城市污泥配套处理;砖瓦行业“十三五”期间全面淘汰轮窑，采用隧道窑，部分企业已引进码垛机器人。推广了加气砌块、建筑模块等新型墙体材料;PVDC、钢构等建筑新材料广泛应用。

　　图1 2001年和2016年衢州市制造业结构对比图

　　从表1可见，经过15年的转型升级，衢州市制造业的结构发生了“四升二降”的变化：以先进装备制造业为主的机械行业产值占比上升了4.28个百分点，以特种纸为主的造纸行业占比上升了4.92个百分点，黑色金属冶压业上升了8.46个百分点，新兴制造业上升了3.06个百分点。与此同时，传统的化工行业下降了13.54个百分点，建材行业下降了7.18个百分点。统计局数据显示，2017年前三季度，衢州市规上工业总产值同比增长16.2%，增速为近六年来同期最高;利润总额同比增长49.0%，增速位居全省第一位。

　　四、现实困难与瓶颈问题

　　(一)传统制造业转型升级过程中遇到的主要问题

　　1.节能降耗压力大。衢州市制造业“重化”特征明显，统计局数据显示，2016年衢州重工业占规上工业产值的比重达到68.5%，高于全省10.3个百分点。产品多处在产业链中上游，与以汽车、信息经济等战略性新兴产业为主的经济热点契合度不高，缺少大项目支撑，从而导致在近几年经济减速的宏观大背景下，以制造业为重点的工业失速比省内其他地区更为严重。但同时衢州市产业“重化”特征的形成有其一定的历史原因，完全抛弃不现实，而要继续发展，又面临节能降耗要求的单位GDP能耗和能源消费总量“双控”的巨大压力。2016年，全市单位GDP能耗0.92吨/万元，是全省的2倍;单位工业增加值能耗1.99吨/万元，是全省的2.5倍。如支柱产业之一的特种纸行业万元增加值能耗约1.7吨标煤左右，在全国特种纸行业内部已处于领先水平，但由于行业自身具有能耗偏高的特性，这一数值仍大大高于全省万元工业增加值能耗0.72吨标煤的平均水平。

　　2.投入产出效率低。主要表现在：一是制造业投资效率偏低。统计局数据显示，2001-2016年，全市工业投资额为3254亿元，全部工业增加值增量412亿元，工业投资效果系数(工业增加值增量/工业投资)为0.13，低于全省0.19的水平。二是技术创新能力偏弱。主要表现为衢州市企业创新能力偏弱，在已获授权的专利中，发明专利少，转化为应用的比例低，一些企业关键核心技术和装备主要依赖进口。在政策激励、知识产权保护、微观层面的企业创新模式、创新能力和研发投入上，均与省内发达地市有较大差距。三是缺乏知名品牌企业。从2016年“中国500最具价值品牌”来看，品牌发源地为浙江的有39家，而衢州仍为空白。

　　3.无效占用资源多。主要表现在“僵尸企业”拖累发展明显。由于僵尸企业占据着较多的土地、资金、原材料、劳动力等社会资源而不产生效益，在一定程度上拖累了制造业健康发展。人民银行监测数据显示，从开始有数据统计的2011年以来至今年9月末，全市共发生有贷款的出险企业679家，涉及银行贷款148.51亿元。由于缺乏有效的风险防控和处置机制，这其中的大部分企业都花费了较长的时间才处置完成，部分企业由于种种因素至今还在处置过程中，占用了大量的社会资源。

　　(二)绿色金融支持传统制造业转型升级过程中遇到的瓶颈问题

　　1.绿色金融组织体系还不健全。一是缺乏法人城市绿色商业银行。近年来，衢州市通过引进股份制和城市商业银行，形成了较为完善的金融体系，但由于总量小，地方性金融机构少，尤其是缺乏法人城市绿色商业银行，推动传统产业绿色改造转型的能力不足。二是绿色金融专营机构建设尚在起步阶段。目前衢州真正落地的绿色金融专营机构只有2家，其他的尚在培育当中，绿色金融支持传统制造业转型升级的作用还有待进一步发挥。三是缺乏有能力、有资格的绿色金融中介和研究机构。

　　2.金融扶持缺少精准性。一是绿色理念提出时间较短。“绿色发展”作为五大发展理念之一，是2015年10月正式提出的。2016年8月G20峰会前夕，人民银行等七部委发布了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，“绿色金融”的理念才慢慢被大众所熟知。由于这一理念提出时间较短，对绿色金融在推动传统制造业转型升级过程中发挥的作用没有充分的理解，导致政府部门、经济主体乃至金融机构对发展绿色金融的内生动力都有待提升。部分企业在主动向绿色发展转化的意识还不强，追逐的仍然是眼前的短期利益而非长远利益。部分金融机构上级行仍然采取“一刀切”的信贷政策，简单化地将造纸、化工、光伏等行业列入限制准入的产能过剩行业中，这对绿色金融发展也形成了制约。二是传统制造业转型存在较大的不确定性。衢州制造业产业结构偏重，经过数十年的发展，重化制造业已经形成了具有自身特色的产业体系。当前，制造业转型的特点是需要持续的、不断地投入巨额资金。由于企业自身实力较弱、企业主认识不足等因素，一方面可能带来错失转型机遇，被市场淘汰，另一方面也可能因判断失误，导致转型失败，巨大的转型投入难收成效，致使企业陷入困境，也就是所谓的“不转型是等死，乱转型是找死”。因此，对衢州传统制造业来说，转型是必由之路，但又存在很大的不确定性。金融机构缺乏有效的技术对这种不确定性进行评估和预判，在现有金融监管与运行体系下，金融机构对于信贷投入的安全性、收益性与流动性的强调，使得与传统制造业转型相关的项目面临较为严苛的融资环境，缺少金融扶持的精准性。

　　3.绿色金融的顶层设计难以落地。目前，国家出台的涉及绿色金融的文件均为部门规章，层级最高的文件为2016年8月七部委发布的《关于构建绿色金融体系的指导意见》，约束力不强，多数激励政策为导向性、倡议性的，政策能否落地、落实，关键取决于各级政府及有关部门对绿色金融的重视程度，缺乏明确的考核约束机制。在绿色金融标准方面，虽然七部委文件界定了绿色金融相关概念，但是对绿色信贷、绿色项目、绿色保险等涉及的“绿色标准”不统一、不明确，影响绿色金融业务的创新。如银监会《绿色信贷指引》对绿色信贷的内涵界定较为原则，导致金融机构绿色信贷统计口径不一致，存在较大的随意性。绿色信贷统计标准不统一，既难以准确、全面反映绿色信贷支持力度，也不利于开展绿色信贷绩效评估和激励补偿。又如，人民银行《绿色债券支持项目目录(2015年)》、国家发改委《绿色债券发行指引》对绿色债券支持项目筛选标准不一，导致地方对绿色项目标准存在分歧，影响绿色项目库建设、绿色金融债券发行进程。在绿色保险方面，目前国家对环境高风险领域仍没有实施环境污染强制责任保险制度，影响绿色保险的推进。再如绿色融资担保体系的具体政策仍未出台。

　　4.绿色发展的融资方式较为单一。目前衢州市绿色融资渠道仍然以信贷为主，难以满足绿色发展中多样化融资需求。金融统计数据显示，2017年9月末，全市绿色信贷余额均占到全市绿色融资总规模的80%以上;通过绿色债券、绿色企业上市等直接融资方式实现的绿色融资占全市绿色融资总规模的比重不到20%，低于全省比重将近15个百分点。目前全市仅有5家上市公司，真正意义上的绿色企业债仍没有发行。同时风险投资和私募资金数量较少、规模较小，融资渠道狭窄，投资渠道单一，对接平台建设不足，尚未形成多层次、多渠道的战略性新兴产业投融资体系，难以满足战略性新兴产业研发投入大、成果快速产业化、抢抓“黄金”投资机遇期的需要，亟需加快绿色金融发展，丰富绿色融资渠道。

　　5.发展绿色金融的生态环境和基础设施建设还有待优化。一是缺乏有效的风险补偿等配套支持政策。衢州市经济体量小，财政收入有限，市县分离的财政管理机制使得区域间、部门间协同推进存在制约，财政资金运用较为碎片化，与金融经济政策的融合程度不高，引导、激发社会资本进入绿色领域的杠杆撬动作用不强。衢州市虽然拟设立10亿元的专项资金，但在实际操作中难以落地。目前，除了科技金融、开化绿色资金风险池以及生猪保险、安环险有风险补偿、保费补贴政策外，未建立系统的、完善的绿色价格补贴、绿色信贷(绿色金融债券)贴息、绿色信贷风险补偿、绿色融资担保、绿色债券增信、绿色金融考核激励等政策支持体系。而绿色项目投资大、回收周期长、回报率低，且具有很强的环境外部性，在目前缺乏完善的政策支持和激励机制情况下，金融机构、社会资本参与绿色项目、绿色金融的积极性不高。二是绿色资源要素交易市场不完善。自然资源、环境资源使用权益等绿色金融标的物的资产化、资本化是构建绿色金融体系的基础。目前衢州市尚缺乏完善的绿色资源要素交易市场。如目前全市排污权交易主要以地方政府和企业间协议出让排污权指标为主，排污权竞价交易较少。排污权交易的定价机制不健全，导致排污权价值被低估，市场流动性严重不足。环境权益交易市场的不完善阻碍了环境权益抵(质)押贷款业务的开展。截至2017年9月末，政府核定全市523家企业有偿使用排污权，共收缴排污有偿使用费1.11亿元;但是，从竞价交易的情况来看，一级市场竞价交易额仅为2693万元，二级市场竞价交易额仅为157万元，交易活跃度较低。

　　五、发达国家绿色金融支持制造业转型升级的经验借鉴

　　(一)政府高度重视绿色金融，通过各种手段推动其发展。英国为推动本国绿色金融发展，由政府出资30亿英镑作为资本金成立了政策性银行——英国绿色投资银行，银行独立运营，政府全资拥有。英国绿色投资银行的投资重点是具有商业性的绿色基础设施项目，其有效解决了英国绿色基础设施项目建设中的市场失灵问题，起到了引导私人投资大量进入绿色产业领域的作用，加快了向绿色产业的转型。金融机构的绿色金融产品创新背后均有财税政策支持的背影，例如欧盟规定绿色信贷及证券化产品可以享受税收优惠。绿色保险在欧洲发展较快的主要原因之一，就是欧盟不仅以立法形式坚持“污染者付费”原则，还于2004年颁布并实施了《欧盟环境责任指令》。美国将金融机构的环境责任写进法律条款中，明确规定了贷方责任，即银行对借款人因项目实施造成的环境污染负有连带的支付修复成本的责任，且这种贷方责任可以追溯。政府不仅约束金融机构，还对投资者和第三方评级机构设立了环境条款。多数发达国家均要求机构投资者在其投资过程中考虑环境因素，满足负责任投资原则，构建绿色机构投资者网络;要求发行债券的企业和上市公司符合绿色社会责任规范，并将环境因素引入信用评级中，例如标准普尔在评级时就充分考察ESG元素(即环境、社会与公司治理)。

　　(二)商业银行将绿色金融视为自身可持续发展的重要途径。作为实践主体的商业银行，对待绿色金融的态度至关重要，决定着绿色金融的发展方向与程度。发达国家的大型银行通过实践逐渐认识到，与整个社会的利益对接并相向而行才是银行业可持续发展的方向。因此，许多发达国家的银行已经将绿色金融理念融入中长期规划与日常经营中，并制订了详细的实施细则，以实际行动推动了绿色金融发展。如花旗银行不仅采用了赤道原则，还设立了环境与社会政策评估委员会，建立了覆盖所有银行业务的环境与社会风险管理体系，在扩展赤道原则的实施范围的同时，提高了实施标准。汇丰银行将赤道原则的精神和做法融入信用风险管理中，根据分类和评估的结果决定是否提供融资及融资的额度。由于汇丰银行的做法具有良好的灵活性，2013年对赤道原则的修改就借鉴了汇丰银行的做法。日本瑞穗银行在采纳赤道原则之初即成立了持续发展部，对项目融资和银团贷款制定符合赤道原则的工作流程和指标体系，专职于赤道原则实施的做法提升了执行赤道原则的力度。除此之外，还有众多的商业银行也建立了环境和社会风险评估系统，银行内部多个部门共同参与实施绿色金融措施。

　　案例1：德国发展银行支持绿色项目案例

　　德国发展银行是德国乃至欧洲最大的政策性银行。2014年7月第一次发行绿色债券，总额为15亿欧元，当年10月份又发行了总额为15亿美元的绿色债券。2015年发行了五只绿色债券：4月份发行6亿澳元，7月份发行5亿英镑，10月发行15亿欧元，11月在美国发行10亿美元，12月发行10亿瑞典克朗。即使与其他政策性银行相比，其单笔债券发行额度和债券发行频率都是名列前茅的。

　　德国发展银行专门成立了“可再生能源项目”，绿色债券募集的资金全部经由该项目进行分配。2015年一年绿色债券发行筹集37亿欧元，同时期通过“可再生能源”项目收到的资金需求是42亿欧元。因而募集资金全部用于“可再生能源”项目，其中90%用于与风能有关的项目，8%用于太阳能相关项目，其余部分用于生物气、生物堆以及水能相关项目。这些项目中的近八成位于德国境内，仍有两成位于其它欧洲国家和加拿大。

　　根据独立研究机构ZSW的评估，投入德国发展银行绿色债券的每一百万欧元有如下环境效应：使绿色项目生命周期中平均每年少温室气体排放800吨，每年创造或保证9个就业岗位，每年避免6万8千欧元的能量进口或化石燃料燃烧成本。

　　(三)重视绿色产业发展，以绿色产业拉动绿色金融。绿色产业与绿色金融密切相关，绿色金融的使命之一就是促进绿色产业的发展。绿色产业的主体为节能环保产业，该产业的特点之一就是资源的高效利用;同时，节能环保产业尤其是环保产业，对于改善生态环境意义重大。由于绿色产业具有非常强的正的外部经济性，其发展需要绿色金融的支持。如果一个经济体高度重视节能环保产业的发展甚至上升到国家战略的高度，无疑会有效拉动绿色金融的快速发展。发达国家非常重视绿色产业发展，将先进节能环保技术视为国家核心竞争力之一加以积极培育，节能环保产业已经成为发达国家的重要支柱产业，国际市场也主要由少数工业发达国家占领。在环保产业领域，美国、欧盟和日本的产值就占全球总量的80%以上。除了欧、美、日，我们的邻国韩国同样重视绿色产业发展，于2009年开始，相继出台并实施了《绿色新产业促进计划》《绿色技术的研究开发综合计划》《新增长动力蓝图及发展战略》以及《低碳绿色增长基本方法》等推动绿色产业大发展的规划与产业政策，在绿色产业快速发展的同时，也为绿色金融提供宽广的发展空间。

　　案例2：法国金融支持洛林地区制造业转型升级

　　由于工业化进程较早，法国自然资源大规模开发的历史长、程度深、生产成本高。以法国洛林地区为例，20世纪60年代末，该地区工业结构与衢州较为类似，由于资源的消耗、科技的进步、替代产品的出现等多种因素的影响，支持洛林地区经济发展的三个基础行业——煤炭、钢铁和纺织业经历了由发展到衰落而不得不转型。在金融的支持下，经过几十年的努力，洛林地区不断发展新兴产业，汽车、电子和塑料加工等已取代传统的煤炭和铁矿开采业。法国的资源型城市转型模式是政府主导与市场调节相结合的模式，在金融支持制造业转型方面有如下几点经验：

　　1.建立促进矿区工业化金融公司。该公司的建立是政府通过优惠政策给予间接资助，该公司专为新建立企业提供资金，投入资金约占新建企业资金的50%，7年内抽回，或投资减少到25%，免费提供三项资产，即厂房建设可得到20%的资金资助，地皮得到5%的资金支持和设备15%的资金资助。对能新创40个就业岗位，三年投资额达到4000 万法郎以上的项目，可以得到全部投资25%的资助。如德国奔驰公司投资2.8亿法郎，创造了2000个就业岗位，得到的资助大约为7000万法郎。该公司创建后15年来，资本从1000万法郎增加到1.2亿法郎，为230个企业提供了2.8亿法郎贷款，新创就业机会2.1万个。

　　2.设立特别基金。在支撑法国国土整治与区域经济发展政策的主要资助手段中，其中针对老工业区经济转型时采用的主要有下列几种形式:(1)地区开发奖金。发放对象主要是在矿区、中央高原、莱茵、洛林、科西嘉以及其他边远落后地区建立工业企业或第二产业经营活动的企业主。奖金额按投资性质和地区不同而异，根据新创造的就业人数计算。(2)工业自应性特别基金。1978年9月设立，在实行“结构调整”的老工业区实施。目的在于鼓励有竞争能力，能创造新就业机会的企业在老工业区投资，国家为此提供巨额低息贷款。(3)工业现代化基金。20世纪80年代初为推动企业技术改造和实现老工业区“现代化开发计划”而设立。贷款发放的形式有两种:一种是直接发放给企业，另一种是间接提供，即先按9.75%的利率发放给有关的信贷公司，再由信贷公司给有关企业，利率为13%-14%。基金除部分由国家拨款外，大部分来自银行汇集的民间资金。

　　六、衢州市绿色金融支持传统制造业转型升级的

　　政策建议

　　下阶段，衢州市应积极贯彻全国金融工作会议、国务院第176次常务会议、浙江省绿色金融改革创新试验区建设动员部署会议精神和中国人民银行等7部委印发的《浙江省湖州市、衢州市建设绿色金融改革创新试验区总体方案》(银发〔2017〕153号)精神，以《中共衢州市委衢州市人民政府关于推进绿色金融改革创新试验区建设的实施意见》(衢委发〔2017〕16号)为引领，明确绿色金融改革创新总体思路：坚持“大花园”统领、“大平台”集聚、“大数据”支撑、“大联动”服务，以建设绿色金融改革创新试验区为契机，运用大金融、大资金为大花园、大平台提供匹配服务，探索形成可复制、可推广的绿色金融发展模式。以“大花园”建设统领绿色金融改革创新，综合运用绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色保险、绿色证券、绿色支付等工具，整体探索“两山”重要思想在金融方面的实现机制。以“大平台”集聚绿色金融资源要素，在夯实自身金融基础设施的同时，大力引进市外金融机构，借助市外金融(资本、资金)力量，构筑绿色金融资源集聚的大平台，努力建设区域绿色金融中心。以“大数据”支撑绿色金融平台建设，结合智慧城市和数据大脑建设，用大数据支撑金融信用平台建设，用大数据提升绿色金融服务水平。以“大联动”服务提高金融服务能力。加大宣传力度，凝聚各方共识，上下联动，形成政府引导、金融机构为主、企业积极申报(项目)、消费者参与试验区创建的良好局面。

　　具体政策建议如下：

　　(一)完善绿色金融组织体系

　　1.设立衢州绿色银行。探索以村镇银行为母体组建地方性绿色商业银行。可以将目前经营地在市区、经营状况不够理想、迫切需要转型发展的衢江上银村镇银行作为试点，监管部门给予政策支持，协调上银村镇银行发起行，通过采取衢州国有资本置换发起行股权、引入衢州当地优质民营企业参股等扩大资本金规模的方式，采取清产核资、增资扩股、更名改制的“三步走”方式将其改制成衢州的地方绿色商业银行。

　　2.完善各类组织机构。一是进一步推动成立绿色银行专营机构和绿色银行事业部发展。明确绿色银行专营机构的经营管理要求，建立有别于传统银行业务的绩效考核办法。建议在绿色产业集聚管辖范围的商业银行分支机构均可转型为绿色银行专营机构，服务重心就是为集聚区内传统制造业转型升级。二是引进第三方评估机构。引进第三方评估机构在衢设立分支机构，与地方政府相关部门合作共同建立动态的“绿色企业库”，对纳入企业库的企业政府给予贴息、担保等支持措施。三是建立绿色融资担保公司。建议市本级可在原有政策性融资担保公司的基础上增加注册资本金(到2亿元左右)，建立衢州市绿色融资担保公司，为绿色企业主体提供融资担保。各县(市、区)也分别成立1家注册资本金原则不少于1亿元的政策性融资担保机构。

　　(二)建立绿色金融货币政策支持体系

　　1.完善央行货币政策工具。一是将绿色信贷纳入宏观审慎评估体系。从2018年一季度开始，将绿色信贷占比纳入宏观审慎评估“信贷政策执行情况”重要内容，绿色信贷余额占全部贷款余额低于10%(不含)的得15%分，绿色信贷余额占全部贷款余额10%(含)—25%(不含)得30%分，绿色信贷余额占全部贷款余额大于等于25%得满分。二是将评级达标的绿色信贷资产、绿色债券纳入人民银行再贷款合格质押品范围。对绿色信贷占比高、增速快的金融机构优先办理再贷款和再贴现，对绿色信贷占比低于10%的金融机构原则上不给予再贷款和再贴现政策支持。三是将绿色信贷纳入金融机构央行评级。将绿色信贷增长情况作为投保机构存款保险评价的内容之一，体现投保机构公司治理工作的内容。四是将绿色信贷纳入银行业综合评价。将金融机构支持衢州市经济绿色发展和传统产业转型升级等方面的绿色信贷发放情况作为执行货币政策信贷政策、改善金融服务、促进地方经济发展的重要内容。

　　2.完善绿色信贷操作指南和准入制度。要根据环保政策，健全和完善绿色信贷相关政策和机制，制定切合实际、可操作性强的信贷指导目标、产业投向标准和环境风险评级标准，细化“绿色信贷”操作办法和污染行业信贷指南，为金融机构“绿色信贷”评贷审贷提供技术支持。完善绿色信贷准入制度，对传统制造业转型升级过程中，需要淘汰的落后企业和技术坚决取缔，并引导金融机构及时调整信贷政策。

　　(三)完善绿色金融产品和服务体系

　　1.加强绿色信贷产品创新。金融机构要围绕传统制造业转型升级，努力做到绿色信贷服务与制造业转型升级发展要求相衔接。可运用项目融资的方式，支持企业收购、兼并和技术改造，充分利用项目融资具有的“项目导向”和“风险分担”特征，通过融资租赁、BOT等多种融资方式对融资结构和信用保证结构做出恰当的安排，满足商业银行对项目收益和风险的要求，消除商业银行在绿色金融支持传统制造业转型升级过程中面临的制约因素。

　　2.提高金融支持绿色产业的精准度。由于制造业企业之间的发展阶段不一样，对绿色金融产品和服务的需求也不同，笼统的金融支持已经不能满足企业尤其是行业龙头企业绿色发展的迫切需要，亟需建立短期融资、中长期融资、风投等多种业态整合的产品和服务体系。建议金融机构针对制造业龙头企业制定“一企一策”个性化的综合支持方案，同时不断扩大产业基金规模，形成与种子期、孵化期、加速期等创业创新不同阶段相匹配的基金系列产品，促进天使投资、创业投资、风险投资的集聚发展。

　　3.完善绿色直接融资模式。加强对绿色制造业企业上市的推进和指导，建立上市挂牌企业后备资源库，分层次推进企业与资本市场对接，支持符合条件的绿色制造业企业在新三板、创业板、中小板、主板上市、增发、发债，开展并购重组或股权投融资。完善绿色基金模式，以政府绿色产业发展引导基金，撬动引导民营资本设立和投资绿色基金。探索开展绿色PPP，引导更多社会资金投入环境治理。引进各类基金公司，鼓励其中的创业投资基金投资初创期、发展期的绿色企业。鼓励相关金融机构发行绿色金融债券或向上级行争取绿色金融债资金投向衢州。

　　4.深化实施绿色支付工程。推动金融IC卡、网上银行、手机银行和手机支付、扫码支付等绿色支付方式在经济、政务、生活领域的广泛应用，助力衢州智慧城市建设。推广电子商业汇票等绿色支付工具，探索推出电子商业汇票再贴现倾斜政策，对纳入绿色项目清单的产业链核心企业，鼓励银行机构通过电子商业汇票的方式支持其上下游企业发展。

　　(四)完善绿色保险保障体系

　　1.进一步深化推广安环保险。在衢州市本级除试点的71家化工企业以外的印染、采矿、水泥、造纸、皮革、有毒危险废弃物的处理等环境高风险领域进一步建立并推广安全生产和环境污染综合责任保险制度。同时加快安环险由市本级向全市推广力度，早日实现县域安环险项目的全覆盖。

　　2.尝试拓宽制造业绿色保险险种。探索增加制造业绿色保险的险种，支持保险机构推出更多与安全相关、与环境相关、与绿色相关、与惠民相关的保险产品，参与区域治理和治理体系现代化建设。

　　3.对相关企业实施保费补贴。如对高新技术企业等相关企业主体实施保险补贴，按照保险保费的一定比例予以补助。实施科技型中小企业专项贷款保证保险保费补贴，对符合条件的取得科技型中小企业专项贷款的企业，按贷款本金的一定比例给予保费补贴。

　　(五)完善绿色金融政策支撑体系

　　1.向上争取更多政策支持。争取国家和省级政府在重大改革事项和重大项目引进、财政政策扶持、金融机构引进等方面的支持，鼓励金融机构向上争取政策和资源倾斜。

　　2.加大政策资金保障力度。切实加大财政资金投入力度，设立绿色金融改革创新试验区建设专项资金，综合运用财政奖励、贴息补助、风险分担、购买服务等举措，增强绿色金融产品和服务创新的内生动力。

　　3.完善相关政策激励机制。对金融机构发放的绿色贷款、承销发行的绿色债券或绿色资产证券化产品给予补助支持，对金融机构为绿色小微企业发放的信用贷款给予一定比例的风险补偿，对绿色金融产品创新、绿色金融新业态发展给予政策支持，对在绿色信贷方面表现优异的金融机构在再贷款、再贴现等货币政策工具上给予政策倾斜，在监督检查、业务试点等方面实施差别化的监管政策。

　　4.适当放宽准入条件和要求。探索通过放宽市场准入、完善公共服务定价、实施特许经营模式、落实财税和土地政策等措施，完善收益和成本风险共担机制，支持绿色企业、绿色项目。

　　(六)建立绿色金融“衢州标准体系”和绿色项目“决策咨询体系”

　　参照人行绿色金融委员会编制的《绿色债券支持项目目录(2015年版)》、发改委的《绿色债券发行指引》和银监会的《绿色信贷指引》，结合“金融支持传统产业绿色改造转型”、直融支持新兴产业“换道超车”，特别是“以衢州绿色产业集聚区为平台、以产业链整合为切入点，加快对传统化工行业的改造升级，带动区域产业结构优化，推动国家循环经济示范城市建设”的衢州实践，争取率先进行绿色金融标准化试点，探索建立可复制、可推广的绿色金融(包括绿色信贷、绿色证券、绿色融资担保等)技术标准及评价体系。在做好正面引导的基础上，更要做好行业中“两高一剩”、落后产能企业的有序退出，有保有压，建议参照工业投资项目决策咨询服务制度，建立绿色项目决策咨询体系，把好准入关，对不符合要求的企业和项目应予以淘汰和退出。

　　(七)建立绿色金融信用信息共享平台

　　以市政府电子政务中心的大数据为支撑，开发接口和应用系统，构建以“绿色”为标志的实时、共享的绿色金融信用信息平台和“评价、监管、应用”三大体系，为金融机构和相关部门提供绿色信用信息，为个人、企业提供绿色信用增值服务，为经济主体提供更广泛的生态数据和绿色金融产品服务。

　　(八)完善绿色金融风险防范管控体系

　　建立健全绿色金融风险预警机制，健全客户重大环境和社会风险的内部报告制度、公开披露制度、与利益相关者的沟通互动制度和责任追究制度，积极稳妥做好风险化解和处置工作，促进绿色金融持续健康发展。由金融监管部门牵头，联合法院、经信、公安等部门，建立健全风险监测、预警、防范、化解机制，进一步加快不良资产处置，努力实现不良额、不良率双降。

　　参考文献：

　　[1]绿色金融工作小组，《构建中国绿色金融体系》，中国金融出版社，2015年4月。

　　[2]马骏，《国际绿色金融发展与案例研究》，中国金融出版社，2017年3月。